Ситуація в українській економіці та, зокрема, на автомобільному ринку стрімко міняється буквально щодня. Якщо ще навесні експерти ринку були в захваті від феноменальних темпів росту аж до 80%, то вже в серпні очікування стали більш стриманими – адже було зафіксовано зростання ринку всього на 1,27% у порівнянні з показником минулого року. Але все-таки в серпні ринку все ще пророкували "осіннє пожвавлення". І пожвавлення дійсно відбулося: після панічного вилучення депозитів з банківських рахунків більше як на 15 млрд. грн. частина з них була витрачена на автомобільному ринку.

Статистика красномовно свідчить про це. У вересні продажі автомобілів виросли на 2% у порівнянні із цим же місяцем минулого року. Щоправда, якщо порівнювати продажі із серпнем 2008 року, то продажі вже впали, поки тільки на 2,7%. Але що буде з ринком уже через кілька місяців?

Загальна економічна ситуація: Україна залежить від зовнішнього світу більше, ніж про це говорять

Для оцінки перспектив українського автомобільного ринку велике значення має те, наскільки тривалою виявиться світова економічна криза, що продовжує поглиблюватися. Жодна із країн, у тому числі й Україна, не має яких-небудь шансів уберегтися від її руйнівних наслідків - ні в плані тенденцій автомобілебудування, ні в плані споживчого попиту. Втім, те, наскільки серйозно буде ввергнутий у кризу той або інший сегмент ринку багато в чому буде також залежати й від економічної ситуації в країні в цілому й від державного регулювання галузі - зокрема .

Світова економічна криза за всіма ознаками тільки розгортається, і за різними прогнозами, може затягнутися на 2-3 роки. Її руйнівний вплив з фінансового сегмента економіки вже сьогодні зміщується на реальний сектор: спочатку на будівельну галузь (а це на Заході - основний індикатор економічної динаміки), потім - на автомобілебудування (у вересні в США продажі нових автомобілів впали на 27%; подібні процеси відбуваються й у країнах ЄС). Наступними у черзі будуть базові галузі: виробництво будівельних матеріалів і металургія й, загалом, весь ланцюжок виробничого процесу. Українська економіка, відповідно до світової класифікації, - це мала відкрита система (60-70% ВВП виробляється на експорт). Відтак, щодо перспектив виходу із кризи національної економіки та відновлення ключових ринків попиту для українських товарів, то багато чого буде залежати від того, наскільки ефективними та своєчасними виявляться стабілізаційні міри, що вживають уряди провідних країн світу.

Продажі нових автомобілів у світі

Прогнози по ключових факторах попиту на нові автомобілі

Кредити на покупку автомобілів - живильне джерело пересохло

У період, коли ринок був на підйомі, у структурі продажів автодилерів, частка реалізація авто у кредит від загального обсягу продажів становила близько 50-65%. У травні з'явилися перші ознаки звуження платоспроможного попиту. На тлі кризи ліквідності банки значно посилили вимоги до позичальників: без підтвердження доходів та першого внеску в розмірі 10% одержати кредит стало складно. У вересні умови автокредитуваня тільки погіршилися - Нацбанк України підвищив облікову ставку до 12%.

Автоматично ставки по автокредитам зросли до 25% річних у гривні замість 18%, а у валюті окремі банки й зовсім припинили кредитування. Але навіть на такий "форсмажор" багато покупців були згодні. Черговою негативною подією для ринку стала постанова №319 НБУ від 11 жовтня.  Резервні вимоги до банків були ще більше посилені, що врешті-решт ще більше ускладнило ситуацію із продажами авто у кредит. У результаті, станом на 16 жовтня більшість із опитаних 15 великих українських банків перестали видавати кредити в іноземній валюті, а частина й зовсім закрила кредитні програми.

За нашими оцінками, ситуація з автокредитуванням у середньостроковій перспективі буде погіршуватися. І ось чому. Перша причина - криза ліквідності банківської системи, що досі триває. За прогнозами, до кінця року третина банків можуть виявитися на грані банкрутства, отже найближчим часом банки будуть з обережністю ставитися до споживчого кредитування.

Друга причина полягає у підвищенні ризиків платоспроможності самих позичальників (ризик втрати роботи та доходу, заморожування та скорочення зарплат, знецінення заощаджень тощо).

На цей час низка банків продовжує видачу автокредитів. І не виключено, що деякі з них продовжать автокредитування й в 2009 р., однак це буде проводитися в рамках гранично консервативної моделі кредитної політики. Більшість банків, за оцінками фінансових експертів, вже з початку 2009 р. планують призупинити партнерські програми з автодилерами.

Державне антикризове регулювання - поки що тільки погрози

Основне послання, що влада зараз адресує бізнесу, можна інтерпретувати в такий спосіб: "Після кризи економіка докорінно зміниться, і від імпорту краще взагалі відмовитися".

У підготовленому Кабінетом міністрів антикризовому законопроекті передбачалося увести додаткове податкове навантаження на всю автомобільну галузь: підвищити акциз на автомобілі й нафтопродукти, надати виконавчій владі право регулювати імпортні мита, підвищити податок із власників транспортних засобів тощо. Закономірно, що якби ці заходи було затверджено, те це нанесло б нищівний удар як по ціновій конкурентоспроможності автодилерів, так і по купівельній спроможності споживачів.

Станом на 3 листопада 2008 р., згадані законодавчі ініціативи Уряду парламентом не розглядалися, проте це не значить, що виконавча влада в альянсі із промисловим лобі залишили ідею скорочення імпорту як такого. Наприклад, як вважає Голова Ради Нацбанку України Петро Порошенко, обмеження імпорту на один рік може стати ефективним заходом, що стабілізує ситуацію. "Давайте купувати українське," - закликає Глава Ради НБУ. Щодо правил Світової організації торгівлі, яким така пропозиція може суперечити, то потрібно мати на увазі, що існує ряд статей уставу СОТ (як то: загроза платіжному балансу тощо), які допускають такі дії.

Особливості споживчого попиту - гранична еластичність

За даними Національного банку, за 20 днів жовтня з рахунків банків було знято близько 17,6 мільярда гривень. Причому більше 13,5 мільярда гривень зняли фізичні особи. Вже в кінці вересня та на початку жовтня тиск цієї маси готівки відчули на собі  автосалони, де реалізація недорогих автомобілів, що купувалися без використання кредитних схем, дійсно зросла. Так само (але у значно менших обсягах) зросла і кількість дорогих авто, які на хвилі паніки банківських вкладників стали об’єктами інвестування. Проте ближче до кінця місяця число угод почало скорочуватися. У третій декаді почалося стрімке падіння валютного курсу гривні. Та продавці автомобілів миттєво зреагували на кон’юнктуру. Перехід автодилерів на гривневі ціни, повернув покупців, вони знову стали активно цікавитися цінами на авто, чиї ціни було зафіксовано. Фактично продавці авто взяли на себе валютні ризики, зафіксувавши офіційний курс долара як розрахунковий. Це змогли зробити тільки ті автодилери, які мали у своєму розпорядженні резервом ресурсів та автомобілів, закуплених ще при старому курсі.

Однак ситуація на валютному ринку міняється дуже стрімко. Зараз НБУ вже не може стримувати девальвацію. Зрозуміло, що в дилерських мережах не зможуть довго «хеджувати» валютні ризики. Найбільші оператори вже готуються до перегляду цін. А потенційні клієнти - до перегляду своїх сподівань. За планами найбільших автодилерів, якими вони поділилися з експертами AUTO-Consultіng, у ціни мають залишатися стабільними ще максимум до кінця листопада, після чого більшість їх буде переглянута. Втім, за нашими оцінками, автодилери – за умови продовження та/чи значних коливань курсу - не витримають удару девальвації й будуть змушені відступати на нові цінові рубежі вже найближчим часом .

Макроекономічна ситуація - "у вільному польоті"

Імпорт, що влада поки не перекрила за допомогою законодавчих обмежень, може бути різко скорочений внаслідок значної девальвації гривні. Що ми маємо на сьогоднішній день?

По-перше, із чого все й почалося - слабка довіра до фінансових і монетарних інститутів; і паралельно - спад попиту на промислову продукцію й висока інфляція.

По-друге, різке знецінення гривні. До цього привело, з одного боку, відтік валюти із країни, відтік портфельних інвестицій нерезидентів, з іншого - падіння валютного доходу експортерів, а також припинення кредитування й капіталовкладень з-за кордону. Так, у наступні 12 місяців потреби країни в короткостроковому зовнішньому фінансуванні складуть близько 147% міжнародних резервів НБУ. Отже, слід очікувати, як мінімум, на збереження дефіциту валюти й наступного року, що є передумовою подальшої девальвації гривні. Як наслідок - положення українських банків буде залишатися складним. 20%-відсоткова девальвація вже спровокувала хвилю "неплатежів" по кредитам, адже кредити в іноземній валюті складали більше 35% ВВП.

Третє. Напружена ситуація з держбюджетом. Бюджет на наступний рік уже став заручником політичної кризи. Крім того, що наростає криза ліквідності в банківській системі, що спровокує важкопрогнозоване зростання витрат Уряду на їхню рекапіталізацію. І в цей же час варто очікувати - падіння податкових відрахувань, дефіциту вільних ресурсів... І коло замкнулося.

Як прогнозують експерти Секретаріату президента, фінансова дестабілізація обвал ринків основних експортних українських товарів в 2009 році приведуть до із ВВП на 2% - уперше з 2000 р. А що буде з ринком автомобілів?

© Аналітична служба ESG